季度净利润预增2倍左右，每股收益0.05-0.06元

    公司发布2012年1季度业绩预告,1 季度归属于上市公司股东的净利润2,105.33-2,323.12万元,同比增长190%-220%,每股收益0.05-0.06元。公司业绩增长的主要原因是将注入资产纳入了公司合并财务报表范围。 目前股价已经接近盾安反向收购江南化工的价格（9.45元） 2011年6月份，盾安通过注入民爆资产成为江南化工的实际控制人，完成对上市公司的反向收购。盾安反向收购江南化工的价格是9.45元，其解禁日期为2014年6月24日。公司目前股价已经接近2年来的最低点，而且已经靠近盾安反向收购的价格。

    新的爆破服务模式有利于爆破服务客户的拓展

    公司已经开创了与矿业公司成立合资公司来从事该矿业公司的爆破服务的新模式。这种模式类似于华宝国际为了开拓烟用香精市场而与烟草公司成立合资公司开发烟用香精，能够加快爆破服务的拓展。

    维持“买入”

    我们预计，2012-2013年，公司每股收益分别是0.70、0.85元，目前股价对应市盈率分别是17和14倍，维持“买入”评级。

    风险因素

    原料硝酸铵价格波动；安全生产风险。