盈利预测：由于硝酸铵价格大幅上涨，对公司民爆产品利润造成一定影响，我们小幅下调公司2011年业绩，按照最新摊薄股本计算，给予公司2011、2012、2013年EPS分别为0.46、0.63、1.09元，对应的PE分别为20X、15X、9X。维持推荐评级。

    风险提示

    1. 原材料价格上涨的风险。

    2. 固定资产投资增速放缓的风险。