业绩符合预期 2012 年上半年公司实现营业收入6.76亿元，同比增长30.95%；实现归属于母公司的净利润6727万元，同比增长11.41%，EPS0.14 元。

    冰淇淋业务快速增长是公司业绩增长的主要原因 上半年冰淇淋销售6786 吨，同比增长32%，其中出口和国内销售分别为增长84.63%、29.26%。在销售大幅增长及国内促销幅度降低下，冰淇淋业务毛利率上升了13.19 个bp。

    下半年是国内销售旺季，公司将继续开拓国外市场，预计下半年冰淇淋业务将继续快速增长。

    水产品产能扩张，业绩稳定增长 因春节因素及产品订单结构季节性调整，上半年水产业务收入下降10.51%。上半年公司开拓了新的客户，且水产四期已投产，目前整体订单充足，预计2012 年水产业务保持稳定增长。

    费用控制能力强 上半年公司的期间费用率为7.01%，较上年同期仅略增加0.14 个bp。

    维持“增持”评级 预计公司2012、2013、2014 年的EPS 分别为0.48、0.68、0.86 元，对应的PE 为16、11、9X，维持“增持”评级。