核心观点

    溢价22%转让股权：公司公告，控股股东文开福及其他公司股东将合计转让公司15%的总股本给福建电子信息集团，其中文开福本人转让约1.54 亿股，其他股东转让约3.15 亿股，分别占公司股份总数的4.93%和10.07%，其余转让股东尚未确定。本次股权转让价格为6.86 元/股，在停牌前股价基础上溢价22%。转让完成后，公司控股股东将变更为福建电子信息集团。

    股份转让多重利好公司：1）福建电子信息集团旗下具有多个电子相关产业，与公司有业务协同性，且双方计划未来合作开展5G 项目；2）国资背景对于公司的融资规模、融资成本都更有优势；3）转让股权可解决市场最为担心的股权质押等风险。

    前三季度展望奠定全年预期：公司预告前三季度归母净利润11.8-12.8 亿元，同比增长30%-40%，区间中值为12.3 亿元。18 年Q1、Q2 归母净利润分别为2.9 亿元、4 亿元，前三季度区间中值对应Q3 归母净利润5.3 亿元，通常Q4 是消费电子旺季，我们认为全年业绩已无忧。

    财务预测与投资建议

    我们预测公司18/19/20 年EPS 分别为0.57/0.81/1.05 元，根据可比公司给予公司18 年15 倍PE 估值，对应目标价为8.55 元，维持买入评级。

    风险提示

    股权转让尚存在不确定性；触摸屏业务发展和摄像头业务发展可能不及预期、无线充电进度慢于预期。