公司拟收购云南华云金鑫52.94%股权，布局工业大麻产业链。工业大麻用途广泛，公司有望充分利用传统业务积累的资源和能力优势，抢占市场先机，为长期业绩增长再添驱动力。维持2018-20 年公司EPS 预测为0.42/0.55/0.66元，维持目标价10 元及“买入”评级。

    拟控股云南华云金鑫，布局工业大麻产业链。公司拟通过受让股权及增资扩股的方式收购云南华云金鑫52.94%股权：其中拟以5,000 万元受让云南诚邦富吉持有的38.46%股权，并向标的公司增资4,000 万元获得摊薄后的23.53%股权，增资款项将用于工业大麻项目。标的公司目前已取得云南省洱源县《工业大麻种植许可证》和《云南省工业大麻加工许可证》，正在积极取得云南省宾川县1万亩以上的《工业大麻种植许可证》。

    工业大麻用途广泛，全产业链发展提升收益。工业大麻用途广泛，花叶、麻籽、麻皮、麻根等部位可应用于医药、纺织、食品、化肥等领域。公司计划布局选种、种植、产后加工、副产品开发等工业大麻全产业链环节，保证种植收益最大化。公司同时与黑龙江省科学院签订了《战略合作协议》，拟在汉麻（工业大麻）、黑蒜、糙米等领域开展合作，保障工业大麻种植、应用的技术支持。

    利用传统业务资源优势，有望抢占市场先机。工业大麻产业链发展需要种植业、植物提取、药品及其他产品开发等综合能力。公司深耕农业服务20 余载，在品种选育、种植管理、产品初加工等领域积累了丰富的运营经验。未来公司有望充分利用传统业务的资源和能力优势，在工业大麻产业发展中抢占市场先机，获取竞争优势，为未来业绩增长再添驱动力。

    风险因素：收购进度不及预期；获批工业大麻种植面积不及预期。

    投资建议：公司传统业务行业景气改善，农服业务稳步发展并逐渐并表，此次布局工业大麻有望为业绩增长再添驱动力，我们看好公司的长期发展。维持2018-20 年EPS 预测为0.42/0.55/0.66 元，维持目标价10 元以及“买入”评级。