投资要点：

    缓速器辅助制动效果显著，经济性强。电涡流缓速器能承担制动70%的能量，在大幅延长了制动器摩擦衬片使用寿命的同时，还能为营运公司带来显著的经济效益。

    载客车市场还有上升空间。我们预计国内客车缓速器的安装率会稳步提高，预计2011年市场容量7万台左右。载货车市场是一块更大的蛋糕。载货车市场潜力巨大，目前还是空白，保守估计2011年市场容量将达到16万台。

    公司龙头地位稳固，积极开拓载货车市场。公司电控技术领先保障龙头地位，价格具有竞争力。同时积极进行与重卡厂车桥、变速箱的匹配，为开拓载货车市场做好准备。

    募集资金项目在扩大公司生产能力的同时，将使公司产品结构更加平衡，毛利率水平在未来可能的竞争下保持稳定。

    风险揭示。公司主要风险来自于铜价波动，载货车市场开拓的不确定性。

    我们预计公司07、08、09年完全摊薄EPS为0.22元、0.30元和0.48元，基于谨慎原则，给予08年25-30倍PE估值，合理价格为7.58-9.09元。