公司向创越能源集团有限公司(以下简称创越能源)定向增发2013万股,增发价格11.10元/股。所增发股票的限售期为36个月,可上市流通时间为2017年1月13日。

    本次增发完成后,董事长秦勇先生持股比例将从7.78%增至23.30%,表明对公司未来发展看好。我们认为公司未来发展亮点主要在两个方面:

    (1)煤层气。公司在煤层气压裂服务领域具有一定知名度,只要新疆煤层气开发有所突破,公司煤层气业务应该会很快发展起来。

    (2)上游油气业务。目前公司主业为油田技术服务。我们认为公司地处西部,而西部地区油气开发的市场化程度较高,在能源产业向民企逐步放松的大背景下,公司有望获得大发展。

    我们预计2013~2015年公司EPS分别为0.12、0.18和0.26元。给予“增持”投资评级,目标价20.12元,对应2014年4倍PB。

    风险提示:下游客户订单下降、新疆煤层气开发进展滞后的风险。