2009 年1-9 月，公司实现营业收入1.66 亿元，同比下降0.44％；营业利润-416 万元，同比下降129.46%；归属于母公司所有者净利润-474 万元，同比下138.81%；基本每股收益-0.05 元。公司预计2009 年实现归属于母公司所有者净利润同比降幅小于50%。

    2009 年7-9 月，公司实现营业收入6693 万元，同比下降10.53％；营业利润383 万元，同比下降59.51％；归属于母公司所有者净利润593 万元，同比下降26.56％；基本每股收益0.06 元。

    第三季度扭亏为盈。准油股份是我国新疆地区油田服务行业的龙头企业。今年前三季度国际原油均价57美元/桶，同比下降50%（去年同期为114美元/桶），国内采油积极性受挫，前8个月国内天然原油产量累计负增长0.63%，公司主要客户新疆油田等限产停产，造成公司业务量受损，盈利能力下降。

    第三季度，国际原油均价上行至68美元/桶，较上半年上涨16美元/桶，国内原油产量有所恢复，公司扭转了亏损的态势，毛利率由上半年的11%提升至22%，仍然处于历史同期较低水平，但是可以看出公司随着宏观经济复苏，明显好转的迹象。

    新增设备增加折旧成本。公司购置的新型连续油管、制氮注氮作业设备技术改造项目所订购设备大部分在4月底到货，油气田压裂技术与提高油气田采收率项目设备于2009 年6月底交货，这两个项目总投资额约1亿元，占公司总募投金额的50%以上，目前这些新增装备开工不足，没有达到预期收益的同时造成公司折旧等固定成本的增加。我们预计今年四季度和明年一季度，该因素将继续使公司的折旧成本大幅增加，但是随着原油均价的走高，公司业务量提高，影响将逐渐减小。

    政府补助226万元，增厚EPS0.023元。为了消减国际金融危机产生的不利影响，新疆克拉玛依政府实施困难企业稳定就业岗位补贴政策。公司收到新疆油田公司矿区服务事业部社会保险管理中心社会保险补贴226万元，计入公司的营业外收入，增厚EPS0.023元。

    煤层气项目支撑公司股价：公司自4月底公布投资开发煤层气项目以后，股价飙升；2009年7月，公司投资组建了新疆准油能源开发有限责任公司，目前该公司煤炭及煤层气的初探工作已经开始逐步展开。由于项目跨度大，近三年不会形成收入，甚至增加公司的期间费用率。但是不排除该项目在今后的进展过程中，再次刺激公司股价，形成短期交易性机会。

    盈利预测及投资评级：我们给予公司2009-2011年的盈利预测分别为0.12元、0.42元和0.53元，昨日收盘价22.17元，对应的动态市盈率为185倍、53倍和42倍。由于煤层气资源勘探预期，公司股价得以支撑，并且随着原油价格走高，预计公司四季度业务量将出现较大幅度的环比回升，但是由于公司股价偏高，上涨空间有限，维持公司“中性”的投资评级。