1、公司市占率高 国统股份是国内 PCCP(预应力钢筒混凝土管)龙头企业， 在国内重大水利工程招标中有很高的市占率。

    2、行业快速成长 我国水资源分配不均，跨区域调水、区域内调水市场需求量大，PCCP 市场前景广阔，未来 3－5年将保持快速增长。

    3、2010 业绩明确 公司今年已接订单 1.6 亿元，去年订单近 5 亿，将在今年确认收入，2010 年业绩已基本确定，目前正在跟踪订单也较多。

    4、全国布局 公司计划定向增发不超过 2700 万，募资主要面向全国市场布局，抢占市场先机，现在面临的主要问题是在国内区域性扩张过程中面临技术、管理人才短缺问题。

    5、钢价影响公司业绩 公司通过招投标方式获得订单，钢材（混凝土等）占制造成本比重 60％以上，钢材价格波动对公司毛利率有所影响，公司一般都在年初完成钢材采购。

    6、地铁盾构环片成为新的利润增长点 为解决产品过分单一问题，公司开始涉足和 PCCP 产品有一定相关性的地铁盾构环片领域，成为公司新的利润增长点。

    按我们预期，2010 年、2011 年净利润 7500 万、9800 万元，净利润分别增长44.5%、31.3%，EPS 分别为 0.75 元、0.98 元，PE 分别为 25 倍、19 倍，若考虑增发 2700 万股本，PE 分别为 0.59 元、0.77 元，PE 分别为 33 倍、25 倍，考虑公司未来几年成长的确定性，我们给予推荐评级。