税率变动将增加公司09年净利润约1000万元。公司08年适用的所得税率为25%，现在按15%的所得税率征收预计将增加公司09年净利润约1000万元，折算到每股收益为0.047元，可算是为公司业绩增长锦上添花。

    集团整体上市已迈出关键一步。近日，经市政府有关部门批准，大连重工·起重集团有限公司拟通过增资扩股方式进行企业改制，拟由大连装备制造投资有限公司以存量资产出资，大连装备创新投资有限公司、大连华锋投资股份有限公司以增资方式入股，改制为新公司，改制后新公司股权结构为大连装备制造投资有限公司持股90%，大连华锋投资股份有限公司持股6.25%，大连装备创新投资有限公司持股3.75%。我们认为此次集团改制的目的将是为整体上市做最后的准备，虽然具体的上市安排目前还不明确，但集团将来一旦在A股上市，考虑到华锐铸钢与集团大量的关联交易问题，其归属也必然会得以解决，这也必将成为今后公司股价上涨的重要因素。

    公司目前业务发展势头良好。虽然公司火电铸钢件收入增长出现放缓，但但公司上市募集资金建设的大型水电铸钢件项目在08年底建成投产后，目前需求旺盛，在大型水电铸钢件09年全部达产的情况下，公司整个电站类铸钢件全年有望实现10%以上的增长率。公司风电铸铁件在四季度也已实现单月达产，预计全年销售收入在5亿元左右，是公司09年收入增长的主要力量。另外，公司锻件项目09年预计实现收入2亿元，距达产后收入7亿元的目标还有很大空间，这也将成为拉动明后两年业绩增长的主要动力。

    投资评级：我们预计公司09-11年EPS为0.78元、1.13元和1.51元，今后集团整体上市预期及国家新能源相关政策的出台预计都将会成为公司股价上涨的刺激因素，目标价：33元，维持投资评级为"买入"。