在传统 EPOS 投放告一段落之后，证通电子的 POS 业务面临两大难题。其一，在一线城市 EPOS投放已经较为充分的背景下，如何将 EPOS推广下移至二三线城市以及农村地区？今年上半年公司EPOS业务收入同比下降59.26%的原因就在于09年邮储银行采购量远远高于今年的采购量。一线市场的适度饱和与二三线城市推广的难度并存，考量公司未来市场开拓能力。其二，公司自主研制的移动手机 POS 产品推广面临考验。公司的移动手机 POS产品相对于目前的商业 POS产品，更接近移动支付的概念，同时具有收付功能，优势较为明显，但市场接受程度仍需观察。而此前作为公司重要发展方向之一的RF-POS，受制于手机支付标准的不确定，发力尚需时日。

    LED下游应用方面，公司主要向中科天源提供 LED路灯。未来 LED路灯规模的增长还是依赖于 LED行业应用的爆发，以及政府推广的力度。

    预计 2010-2012 年三年营业收入分别为 4.55亿元、5.38亿元、6.39亿元，基本每股收益为 0.35元、0.43 元、0.51元。合理估值为 17.2-19.35元，对应 2011 年 PE 为 40-45倍，给予公司“中性”评级。