事件

    公司发布股权激励计划：公司拟向激励对象15 名授予 13,140 万股限制性股票，约占公司股本总额 328,544.6248 万股的 4.00%。

    发布股权激励计划，与管理层利益绑定

    公司拟向15 名激励对象授予13,140 万股限制性股票，约占公司股本总额的 4.00%，授予价格为4.20 元/股。其中，拟授予公司董事长兼总经理陈于冰先生11,000 万股限制性股票，约占公司股本总额的 3.35%；拟授予中层管理人员以及核心技术人员（共12 人）1340 万股限制性股票。约占公司股本总额0.41%。将公司利益与激励高级核心管理人员、中层管理人员以及核心技术人员利益进一步绑定。

    限售条件利润高增长，彰显公司成长信心

    2016 年扣非后净利润5.17 亿，激励成本748.67 万，以基数5.25 亿计算。第一次解除限售条件，2017 年扣非后净利润同比2016 年增长率不低于80%，即2017 扣非后净利润剔除激励成本（2016 与2017 年激励成本加总，下同）1.1 亿达到8.35 亿，限售期12 个月； 第二次解除限售条件，2018年扣非后净利润同比2016 年增长率不低于140%，即2018 扣非后净利润剔除激励成本3.73 亿达到8.87 亿，限售期24 个月； 第三次解除限售条件，2019 年扣非后净利润同比2016 年增长率不低于190%，即2018 扣非后净利润剔除激励成本1.15 亿达到14.08 亿，限售期36 个月，彰显管理层对公司成长信心。

    投资建议

    “2345 贷款王”平台实力不断增强，各项运营指标良好，业绩有望持续超预期。同时，布局信用保险、融资租赁等金融科技领域，未来有望成为消费金融综合服务平台。考虑到消费金融政策风险，预计公司2017-2018 年EPS 分别为0.28/0.38 元，维持“买入”评级。

    风险提示：消费金融业务流水增长不及预期；行业政策收紧；竞争加剧。