2017 年1-6 月，公司实现营业收入10.66 亿元，同比增长33.85%；归属上市公司股东的净利润4.53 亿元，同比增长95.19%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润4.20 亿元，同比增长73.32%，基本每股收益0.14 元，同比增长100%。

    业务结构进一步优化。报告期内，互联网信息服务业务实现营业收入4.9亿元，较2016 年同期下降6.54%，其中，移动端业务实现营业收入8,740.18 万元，较2016 年同期增长98.53%， 移动端产品自2017 年1月份开始已全线实现盈利，预计下半年仍能保持良好的发展速度。公司互联网消费金融业务拓展非常迅速，报告期内实现营业收入5.53 亿元，较2016 年同期增长1,667.19%，占总营收比重从3.93%上升到51.86%，成为公司业绩主要贡献来源。公司业务结构得到进一步优化。

    互联网金融业务爆发性增长，竞争优势凸显。“2345 贷款王”是公司消费金融业务的主要产品，报告期内该业务继续高速增长，2017 年上半年，“2345 贷款王”金融科技平台与持牌金融机构合作，累计发放贷款总金额129.60 亿元，较2016 年下半年的51.84 亿元增长150.00%。 2017年6 月单月发放贷款金额25.14 亿元，较2016 年12 月单月增长79.32%；截至2017 年6 月30 日，贷款余额超过29.47 亿元，较2016 年末增长114.33%。风控方面，公司依靠完善的大数据风控体系，采用央行征信+互联网征信相结合的双重征信模式，有效控制坏账率，将M4 坏账率维持在约3%的水平。资金成本方面，公司与中银消费金融、上海银行等持牌金融机构合作，将资金成本控制在较低水平，为公司大力开展消费金融业务提供有力保障。我们认为公司在互联网流量方面具有得天独厚的优势，消费金融蓝海市场开启，公司将优先享受行业增长的红利。

    盈利预测与投资评级：估值方面，我们预测公司2017-2019 年每股收益分别为0.276 元、0.368 元、0.487 元，对应的PE 为31.76 倍、23.82倍 、18.00 倍。公司在PC 客户端拥有互联网巨大流量入口的优势，目前积极布局移动端互联网信息服务业务并取得显著成效，同时在巨大流量基础上开展消费金融业务，有了爆发性增长。我们看好公司在消费金融领域的布局，首次覆盖，给予公司“买入”评级。

    风险提示：监管政策不确定性；资金成本上升