期权费用摊销压力不大，股本扩张对EPS摊薄有限，维持“推荐”评级

    按照当前20.78元股价估算，期权费用摊销仅为925万元、1234万元，分别降低EPS 0.017元、0.022元，影响极为有限。同时股权激励总数仅500余万股，占现有股本不足1%，对EPS摊薄有限，维持我们的盈利预测，2010～2012年EPS分别为0.79元、1.00元和1.22元，对应PE为26倍、21倍、17倍，我们看好武汉凡谷未来在全球射频器件市场份额的提升，维持“推荐”评级。