Q.公司今年基本面展望

    公司去年基本将沥青业务剥离,未来将向锂材料产业链延伸,着力打造上游资源优势、中游规模优势、下游应用优势的锂电产业一体化。。今年主要推进的工作有:

    锂矿采选:完成甲基卡矿的扩产方案优化,力争二季度复工、三季度复产;。

    锂盐深加工:在融达锂业复产后,适时启动锂盐项目建设工作。

    锂电设备制造:东莞德瑞继续推广国际首创的全自动化成机,开发客户并多样化产品;延伸锂电装备产品线;贸易等新业务:公司已经成立了投资贸易中心和融资部,积极利用上市公司和股东的平台优势和及协同作用,开展投资、融资和贸易等业务,提升公司整体经营效益。

    Q.甲基卡锂矿区情况

    该矿受征地问题的影响,去年春天就处于停工状态,公司正在积极跟地方政府配合,希望今年二季度矿区能复工。

    矿区基本情况:单个矿脉看,该矿山在国内是最大的,储量接近3000万吨,品位平均在1.4以上,资源较好,矿区证上已经确定的采矿面积是1.14平方公里。我们矿脉周围确实还有资源,但暂时没有扩张意愿,而且受地质环境的约束,暂时也无法设置矿权。天齐锂业也在同一矿区有2000多万吨的资源储量,开采面积有2平方公里多。

    资源是如何拿到的:公司09年的时候主要是在这次增发后未来控股股东融捷投资手上收购了矿山的大部分股权,收购时矿山基础设施已经建设的差不多了,后续是上市公司通过大干快上才投产。

    未来生产计划:公司争取二季度复工,三季度复产。如果今年三季度复产的话,可以贡献2万吨精矿的产量。明年按照规划,技改完成后产能可提升到45万吨,对应生产7~8万吨精矿。

    锂矿盈利情况:目前澳矿市场售价在420~450美金之间(不含税)。在12~13年公司锂矿正常生产时,毛利在30%以上,当时价格在精矿价格1600~1800元/吨,14年价格大概在2000元/吨,如果按这个价格推算,复产后毛利会更高。征地问题进展:公司13年由于采矿区域扩大,原有的废石堆料场规划为采矿区域,若继续堆放废石,则会覆盖现有采矿作业面,导致无法继续开采,故需新征地建设新的排土场。但征地遭遇到当地不同涉矿村的不同利益诉求,导致征地工作受阻。同时,矿石运出来需要经过6个村子,周围藏民也有意见。其实矿的价调基金也都提过了,主要还是需要政府出来协调各方利益。去年由于特殊原因,藏区地方政府都以稳定为主,今年政府已经开始积极推进相关工作了。

    复产后技改和生产:锂矿复工以后会做技改,会有一些投入,但不会很大,主要是一些外围设备的投入。复工后重启的成本不会很大,因为以前正常生产也有冬歇期,也有会重启现象,成本可根据矿产开采数量进行分摊。冬歇期一般从11月到3、4月份,盈利贡献也有季节性,一季度业绩会弱一些。

    精矿销售:目前还是就近销售到成都附近的锂盐厂,康定到成都的运输成本是吨矿250~300元。后续自己的路翔锂盐厂建成后,基本就满足自用了。

    Q.中游锂盐加工业务

    路翔锂盐厂跟甲卡基矿的规模基本是匹配的。甲卡基矿区最终规划产量是105万吨,对应产出19万吨精矿,生产吨碳酸锂需要消耗8~9吨精矿,吨氢氧化锂消耗8吨精矿。锂盐厂的产能规划是2.2万吨,大概需要消耗17万吨精矿。

    锂盐厂之前做的规划是投资规模约4.32亿元,目前不需要做太大调整,主要是土地等主要投资都没变化。另外建设用的资金需要自筹。

    Q.东莞德瑞情况

    收购背景:吕总目前是上市公司董事长兼总裁,主管公司全面工作,他在锂行业已经有十几年经验了,目前利润比较确定或者说附加值比较高是上游资源和设备这两块。因此吕总是想利用自己的优势将两块业务结合起来。德瑞的管理层都是从ATL公司出来的,对电池或电池设备的理解比较深刻的,也是市场上的明星管理团队。我们看重公司的质地和前景。德瑞也想借助上市公司平台逐步做大,也有不少上市公司跟他们接触。

    目前经营状况:公司产品以全自动锂电设备为主,主要包括全自动化成机、包装机、涂布机、注液机等,在国内同行业处于较高水平,其中全自动化成机为国际首创,拥有供应过动力电池设备的经验;主要客户是ATL。德瑞主要供应附加值比较高的产品,只供应5~6种设备。但之前ATL是德瑞的单一大客户,过去几年ATL把半自动线停了,改为全自动生产线,ALT的业务波动会显著影响德瑞的业绩。但德瑞的状况也在发生变化,过去德瑞做系统集成,毛利低,大概只有十几个点,现在做非标定制产品,毛利高了,去年毛利能到40%多。

    业绩情况:德瑞订单交货周期约有半年的时间,从目前的情况看,接手订单可保持30%左右的增速,在手订单完成今年业绩承诺没什么问题。德瑞经营比较稳定,现金流有足够的支撑。

    后续扩产规划:德瑞在电池生产线上可提供的产品不是很多,但在积极延伸种类。目前相比,更重要的是开拓客户和延伸产品种类,扩产还不是当务之急。

    Q.公司是否有跟比亚迪合作的规划

    吕总在比亚迪也有任职,但如果从产业链上来看,我们跟比亚迪并不对接。产业链的顺序大致是锂矿采选——基础锂盐——精细锂盐材料——锂电材料——锂电池——新能源汽车。公司未来规划在精矿和基础锂盐加工上,短期锂矿如果复工,产品只能卖到成都附近的锂盐厂,也可能卖给贸易商,然后锂盐厂加工在往下游才是正极材料厂到电池厂,我们跟比亚迪在产业链上无法直接对接。

    德瑞跟电池厂可以直接接触,但现在还没有比亚迪订单。看公告比亚迪确实有电池扩产规划,跟德瑞的合作看后续发展了。

    Q.2014年各板块亏损情况以及2015年扭亏展望

    2014年沥青业务亏了700万,财务费用有4000多万,管理费用由于矿山停产多增加了2000多万。

    今年扭亏是第一要务,相对容易实现,如果矿山复工,今年盈利的确定性就很高了。万一无法复工,公司也有多手准备,主要有:

    降低财务费用率:增发里面主要资金大约4.2亿用于偿还银行贷款,可有效降低财务费用水平;

    德瑞公司业绩稳步增长;

    新开展贸易业务:把总部费用涵盖掉。但具体做哪方面贸易还没有明确。

    Q.公司有无股权激励计划

    公司过去做过股权激励,但没有达到条件未兑现。后续还是会考虑这种激励形式,但要等合适的时机,包括基本面改善的时机以及激励的成本。

    Q.后续融资计划

    公司未来锂盐厂投资和矿山进一步扩产都需要投资,过去靠母公司融资,上市公司运用。但母公司现在也没什么资产和业务了,后续肯定需要通过上市公司融资。

    Q.增发目前进展

    4月3日已经过会,封卷9号也做完,下一步是证监会审批的时间,快的话在两周左右,也可能一个月的时间。

    Q.非公发完成后,原来的大股东柯总的定位如何

    非公发完成后,柯总仍然是第二大股东,持股比例超过10%;目前他已不在公司任职,但会支持和关注公司战略的发展。目前我们没听说柯总有减持的想法,st公司大股东减持要提前公告。