公司上市后将作为中国一航又一资本运作平台，同时又是汽车覆盖件模具行业唯一的上市公司，在未来行业整合中极具优势，外生性成长空间值得期待。

    汽车模具属于资金、技术和人才密集型产品，行业进入壁垒较高。需求主要驱动因素是新车型和改款车型推出速度加快。民族汽车品牌的发展，进口替代和出口市场的开拓也是需求增长的重要推动力。预计2010 年汽车覆盖件模具市场规模约100亿元。

    公司是行业内公认的四大汽车覆盖件模具企业之一，依托一航成飞，技术和装备领先，具有独立厂商竞争优势。公司定位于中高端汽车覆盖件模具生产，拥有一批国际国内著名汽车制造商客户，具有较强竞争优势。公司具有质量管理优势，国内唯一通过德国VDA6.4 认证，有利公司拓展国际市场。

    公司专注于汽车覆盖件模具的生产，预计模具销售收入快速增长，在公司主营业务中占比进一步提高，对外数控加工业务将保持稳定。公司综合毛利率较高，近年一直保持30%以上，整体盈利能力较强。

    募资项目投产后，预计新增产能283 套，生产能力扩大一倍以上，年新增销售收入15282 万元，新增净利润3324 万元。不仅缓解公司产能瓶颈，而且公司产品结构得以升级和出口市场扩大。

    我们认为公司股票合理价格11.60-15.08 元。