拟注入资产大幅提升公司盈利能力，首次评级“增持”。公司09年净利润为负，而资产注入后，10-12年EPS预计分别为0.42元，0.41元和0.42元，对应10年PE 25倍（停牌前股价10.49元），远低于A股报业公司10年PE 37倍（剔除海南概念股华闻传媒，报业10年PE32倍），而《广州日报》市场竞争力毫不逊色现有上市公司运营的报纸，首次给予“增持”评级，目标价13.44元，对应10年PE 32倍。需要提示的是，当股价超过我们目标价时，不论从估值角度，还是向新媒体转型进度看，博瑞传播将是更好的投资标的。