估值与盈利预测

    我们预计公司10-12 年每股收益分别为0.072，0.089，0.098 元，对应当前股价PE 分别为175，141，129 倍，估值水平在传媒板块中处于高端，尽管未来存在着很高的整合预期，且有望受益于广州亚运会，但是主业经营难以支撑高估值，整合不确定性的风险依然很大，因此，我们首次给予“持有”的投资评级。