事件：公司公布2022年第三季度报告，公司前三季度实现营业收入124.54亿元，同比增加26.09%，实现归母净利涧22.84亿元，同比增加40.74%。Q3单季度分别实现营业收入、归母净利润42.63亿元、7.75亿元，分别同比增长32.65%、52.33%

    前三季度业绩同比实现较快增长，连接器龙头受益下游需求持续。营收端，公司前三季度实现营业收入124.54亿元，同比增加26.09%。

    前三季度单季度同比增速依次加快，分别达17.13%、28.92%、32.65%。

    盈利端，公司前三季度实现归母净利润22.84亿元，同比增加40.74%。

    前三季度归母净利润增速快于营收增速，主要原因系期间费用率同比下降3.06pcts至14.59%，其中销售/管理/研发/财务费用率同比下降0.27/0.50/0.40/1.89pcts至2.41/5.11/8.77/-1.70%。报告期内，汇率波动导致汇兑收益增加，财务费用同比大幅下降。毛利率同比略降1.27pcts至36.94%。资产负债表，应收账款67.43亿元，较期初增加55.76%,主要系报告期内营收增长；存货账面价值53.93亿元，较期初增加14.02%；预付款项1.16亿元，较期初增加113.95%，主要系预付材料款增加所致。比外，公司于22年9月23日发布第三期股权激励计划，约占本激励计划公告时公司总股本的2.64%，授予价格为32.37元/股.解锁条件以公司2021年扣非归母净利润为基数，23/24/25年扣非归母净利润复合增长率不低于15.00%，且不低于对标企业75分位值。有望持续激励经营活力，实现业绩稳增向好。

    盈利预测与投资建议：我们预计2022~2024年公司EPS分别为1.66、2.11、2.82元/股，给予公司23年40倍的PE估值，对应合理价值84.49元，维持给予“增持”评级

    风险提示：疫情发展超预期，装备需求及交付低预期，政策调整等。