核心观点:

    未雨绸缪,建立7个营销区域中心

    公司未雨绸缪在巩固华东地区优势同时,在全国积极建立营销区域中心,已形成华东、华南、华北、华中、东北、西南和海南等七大区域中心,这成为公司贯彻战略定位、积极参与当地智慧城市建设的阵地。

    果断转型,模式创新,多个“智城”逐渐开花结果

    公司顺应行业趋势从智能建筑系统集成商转型为智慧城市服务商或解决方案提供商,盈利能力大幅提高。首创“智城模式”,在“咨询引领,智能基石,节能推进,医疗先行”的理念下,依托区域中心,以咨询引领业务,积极参与当地智慧城市建设。武汉和三亚智慧城市试点已取得初步成功,已成立遵义、贵安智城合资公司,多个“智城”逐渐开花结果。

    市场深耕,利益共享,多方借力使得事半功倍

    “智城模式”主要与当地的城投或者融资平台公司成立合资公司,市场深耕,利益共享。该模式直接跟当地领导沟通,做到机制、理念、模式、思想与领导层形成共鸣,引导智慧城市建设;与当地政府利益共享,充分调动政府发展智慧城市积极性,利用其相关资源拓展市场,并解决政府回款问题。

    投资建议

    “智城模式”可以最大限度调动地方政府的积极性,将营销管理、资金管理问题弱化,并有望快速复制。预计公司2014-2016年EPS分别为0.17、0.24、0.32,给予“买入”评级。

    风险提示

    “智城模式”与国企合作对公司文化融合和管理能力提出了较高要求。