业务复苏，业绩大幅增长公司报告期内经营情况良好，实现营业收入4.26 亿元，同比增长77.33%；净利润1.14 亿元同比增长101.16%。

    由于合作运营投入的设备陆续产生效益，业务大幅改善，毛利率上升7.84%；

    主营业务综合毛利率上升1.75%。

    抓住循环机需求大增的契机，实现产品功能丰富和业务拓展随着离行设备需求增加、ATM 设备的功能不断完善以及增加存款的效应，循环机的需求大增。公司利用ATM 的市场需求，拓展中间业务功能，实现部分充值、缴费、汇款等业务功能；同时，公司的ATM 设备已经通过了IC 卡测试的PBOC/EMV level2 认证，市场方面也取得积极拓展。

    公司报告期内设备销售实现2 亿元，同比增长37.57%；以融资租赁方式销售的设备达1.38 亿元。

    此外，公司在确保广东省内业务高速增长的同时，广东省外收入达到2.47 亿元，同比增长40.68%，并成功突破上海市场，在市场拓展方面取得良好成效。

    业务模式创新，融资租赁取得较大成功，合作运营开始恢复公司在合作运营模式上的创新，实现1.38 亿元收入，同比增长594%，加快了募投项目效益实现，将在未来几年成为公司成长的重要动力；而合作运营也逐步开始恢复。合作运营和融资租赁是公司长期的积累，在设备选址上有较强优势，在产品维护、技术服务方面也可以良好配套。

    成长性良好，业务模式存在一定生命力，维持“推荐”评级公司11 年业绩良好，而行权条件较高的股权激励计划显示公司对于未来的信心，融资租赁的业务创新和循环机需求的增加将促使公司的成长性，预计公司11-13年EPS 为0.54 元、0.69 元和0.82 元，对应当前股价的市盈率为25 倍、19 倍和16 倍，基于公司的成长性，维持公司“推荐”评级。