投资要点：

    ATM中标金额和品种都不断向好。从中标金额方面来看，2010年中国邮政集团与公司签订的采购金额为6834.6万元，同比大幅增长46.17%；从中标品种方面，公司的存取款一体机销售出现重大突破，而以前公司不论是ATM销售、ATM运营还是ATM融资租赁都是取款机，这充分说明公司的技术研发水平上升到一个新的水平，有利于提高公司ATM销售业务的盈利能力。

    ATM合作运营业务依然维持业绩拐点来临的观点。公司非公开增发募集资金新布放的ATM合作运营机的收入仍然处于成长期，尚未进入稳定盈利期，我们保守预计2012年开始新布放的ATM合作运营机逐渐开始进入稳定盈利期。我们维持以前观点，我们认为公司ATM合作运营业务业绩拐点已经来临，未来将ATM合作运营业务收入重新走入快车道。

    ATM融资租赁业务今年开始发力。公司2010开始加大对于ATM融资租赁业务的市场开发力度，并且重点发展现金循环机，这样不断能够进一步满足银行的需求，而且还能提高公司的盈利能力。公司ATM融资租赁业务开始发力，未来在公司全部营业收入的比重会不断提高。

    盈利预测与投资评级：我们坚持以前的观点，我们认为公司已经进入一个新的业绩拐点，我们预计公司2010-2012年EPS分别为0.43元、0.78元和1.13元，动态PE分别为43.16、23.79和16.42，我们给予公司"强烈推荐"评级。