2007 年9 月21 日,分别以11.66、14.85 元/股初始公众发行的精诚铜业和澳洋科技2800、3520 万可流通新股,将于深证所中小板同日初始上市交易!
2007 年6 月13 日前、后,新股首日上市交易初始收盘收益率均值各102.08%、287.26%,市盈率平均定价基准各为53.03、114.38 倍,并且依然存在显著性差异。
以全流通下恢复IPO 来初始上市新股为观测值,应用关于首日收盘定价的多因素经验方程,可求出:精诚铜业和澳洋科技初始期望定价,在理论上各为:45.84、54.52/股!
至于新股初始上市定价方程1 倍标准误为6.16 元,则可作为市场价格和期望定价是否存在显著性高估、或低估的判定标准,并重点在首日交易策略选择上具有指导意义。
易知2007 年6 月13 日以来,中小板所有新股首日上市平均市盈率定价基准高达117.05 倍,初始收益率均值则高达309.57%,而以市场指数为基础的系统性因素,则具有正面的显著性影响。
综上所述:精诚铜业和澳洋科技新股2007 年9 月21 日初始上市期望定价、或称静态均衡价格,可能分别达到或超过45.84、54.52/元/股,并以边际样本为基础,渐进吸收新股初始收益率异常观测值的显著性影响。