芭田生物链的营养专家

    公司从食物链的角度生产适合作物生长需要的营养，制造农民需要的肥料，是食物链上的一重要环节。公司主要有生物肥、控释肥、生态型复合肥和高效复合肥等主要系列共100 多个品种。公司建成了以徐州、贵港、深圳为核心的生产基地，产品快速覆盖华北、中原、华南的战略举措，形成了合理的战略布局。公司的复合肥产能已达到105 万吨，跻身于复合肥第一阵营。

    营销网络建设是公司复合肥业务扩张的关键

    公司以从1999 年起在复合肥行业中首推“金网工程”，公司采用深度分销服务的营销模式，建立起以县级为物流中心的渠道网络，截止2007 年，芭田股份的大经销商已多达700 个，零售网点已近20000 个，遍布广东、广西、山东、河北、浙江、湖南等全国31 个省及直辖市。同时公司销售人员人数也从04 年131 人，增长的07 年的483 人，公司根据市场的重要程度，决定相应的营销策略。

    独特商业模式和高塔造粒技术是公司营销的两大支撑

    芭田公司根据生产基地和市场分布，锻造出“三统一两依托”的独特商业模式，统一原材料采购，统一生产模式，统一网络销售。依托产品使用市场分散建立生产基地，获取市场优势；依托复肥产品，开发利用低成本原料，提高肥料利用率，实现可利用养分的单位成本最低化。高塔造粒技术保证公司产品的质量，以独特的外观区别其他公司的产品，同时该项技术提高公司复合肥的日产能力，降低了产品成本。

    盈利预测和投资评级

    由于我国复合肥起步较晚，目前我国复合肥的用量占化肥用量不到30%，而发达国家已达80%，随着国家配方施肥项目开展，农业部门要求到2010 年化肥复合率将达到50%，说明在未来几年我国的复合肥料市场有较大的发展空间，芭田股份处于复合肥行业第一阵营，公司经营机制灵活，产品技术先进，产品质量可以和进口产品媲美，公司产品未来在市场还有很大的空间，基于公司公司较强的市场开拓能力，未来公司业绩将会保持高速增长，给予公司首次“增持”评级。