公司发布2015 年预增公告,业绩超预期

    公司发布2015 年业绩预增公告,合并后同口径归属于上市公司净利润约为1.00 亿~1.25 亿元,同比增长100~150%,超过预期。

    简评

    公司在2015 年收购广州岭南电缆后,上年同期财务数据进行调整后,净利润5019.71 万,调整期净利润4174.73 万元。

    公司在节能服务上的长期坚持获得了汇报,合同能源管理(EMC)业务经过多年的积淀,逐渐开始进入了回报期,对公司的业绩贡献在未来两年内预计将快速增长。

    15 年下半年以来,节能领域新增的合同比上半年大幅增加。

    同时,公司正在打造能源动力技术领域“产品+服务+投资”的优质平台,重点向“用电服务”方向发展。

    15 年国家发布中央9 号文《关于进一步深化电力体制改革的若干意见》及相关的11 条配套细则,新一轮电改的推进速度显著加快,14 年11 月就具有前瞻性的成立了全资子公司广东智光用电,以广州地区为中心,以用户电气设备托管和维护服务业务为切入点和依托,开展用户用电咨询、节能规划设计、技术改造、智能化管理、用电设备托管等供用电高端服务业。在15 年公司又陆续设立了肇庆、汕头、江门、东莞、南宁等控股孙公司,在广东、广西两省各地积极开拓下线用电服务市场,成功实现了商业模式的异地复制。

    公司计划非公开增发不超过18 亿元,从事电力需求侧线下用电服务及智能用电云平台、综合能源系统技术研究实验室两个项目,进一步加强公司在线上、线下进行用电服务的能力。

    预计2015~17 年的EPS 为0.46、0.66、0.94 元,对应的PE 为43、30、21 倍,给予“买入”评级,目标价22 元。