公司传统业务仍保持较高的毛利率水平，销售费用同比增长。公司电力行业实现收入1.32 亿元，同比基本持平，毛利率仍然保持在46.77%的较高水平。销售费用增加470 万元，同比增长41.49%，主要是由于公司加大市场投入与推广。

    聚酰亚胺纤维仍处市场开拓期。公司将逐步扩建PI 纤维生产线，目前3000 吨PI 纤维线进度为26%，从公布的内容看，该项目实现销售收入274 万元，按17 万元/吨计算，估计销量为16 吨，毛利率为26%，随着产能的提高，毛利率将会逐步提高。

    PI 隔膜与氯代苯酐生产线均取得进展。第一条日产2000 平米PI 隔膜生产线已经开始安装调试，氯代苯酐原料生产线全线贯通，为日后的PI 隔膜与工程塑料降低成本奠定基础。

    超级电池仍在测试中。惠程高能建成PI 隔膜锂电中试线和PI 隔膜超级电容器中试线，预计到年底会有初步的结果，

    业绩预测与投资建议。我们预计公司2011-2013 年EPS 分别为0.18、0.41、1.43 元/股。公司的业绩增长依然依赖于新材料业务，我们依然看好公司新材料业务的发展，维持买入评级。。