为保守起见，这里我们在未得到政策确认前2008 年暂按25%的实际税率对公司利润进行盈利预测，2009 年以后考虑以15%所得税预测，且暂不考虑各项可能的抵扣额度。

    在2010 年前，即使不再融资东力传动仍具有可观的成长性，若以2008 年市盈率28-30 倍，2009 年17-20 倍进行估值，则对应合理股价为14-16 元。我们认为，对于高成长的中小盘股这样的估值是可以接受的，维持“买入”评级。