业绩同比扭亏，期待全年表现：2015年一季度营业收入为1.10亿元，同比下降8.48%；营业利润160.10万元，去年同期为-1007万；归属于上市公司股东净利润282.62万元，去年同期为-483万。业绩扭亏，表明公司经营内部管理重上正轨，我们期待公司全年表现。

    原董事长的回归，业绩表现已经非常明显，期待今年战略布局：2012年原董事长因涉嫌向铁道部相关部门行贿而出逃海外，目前原董事长、法人代表徐玉锁主动回国投案自首，目前处于取保候审状态。在此之后1）2014年业绩从预告下滑变增长，从原3季报预告的下滑55%到25%变为增长18%2）减持鲲鹏通讯股权（变为不并表）；3）成立投资公司作为外延发展平台。我们认为一系列的事件已经表明，董事长的回归已经对公司运营起到很大的提振作用，4季度订单超预期以及1季度同比扭亏正是公司经营层面重上正轨的体现，另外公司减掉部分鲲鹏股权，成立投资公司，均表明公司近期已有明确的经营和战略思路，2015年将是公司业绩拐点，战略层面亦非常值得期待的一年！

    投资建议与评级：鉴于公司在RFID行业的龙头地位，原董事长回国将带来低迷两年公司的快速发展，维持“增持”评级，预计2015至2017年EPS为0.12、0.17、0.24元。

    风险提示：原董事长裁定结果仍存在不确定性，公司业务拓展不及预期。