上半年实现EPS 为0.11 元。上半年实现收入8959.52 万元，同比增长80.46%；

    实现净利润2842.48 万元，同比增长94.29%；扣除非经常性损益的净利润为2161.92 万元，同比增长145.05%。

    公司报告期内整体毛利率为60.48%，同比稍微下降1.16 个百分点，基本稳定。

    上半年铁路业务占比51.53%，随着下半年非铁路业务收入的增长，毛利率将出现一定程度的下降。

    公司转让深圳远望创业投资有限公司70%股权给公司控股股东，其出发点是规避风险，更好的经营主业，从而更好地实现公司的长远利益及全体股东的利益最大化。公司转让创业投资公司以后，公司全资子公司深圳射频智能有限公司将作为公司做大做强RFID 产业的主要平台。

    公司销售收入的产品结构分析。上半年收入结构中，读写装置占比67.11%、软件占比14.86%、电子标签占比6.84%、备品备件及其他占比11.18%。

    投资建议与评级：维持推荐的投资评级。公司经过转增和分配后的总股本扩大一倍，为2.57 亿股，略微下调对公司的盈利预期，预测公司09-11 年EPS 分别为0.37、0.52、0.72 元，公司目前股价为16.89 元，对应2010 年P/E 为33.11 倍，公司股价曾经一度超过我们之前给予的20 元目标价，考虑RFID 行业及公司长期的持续增长，依然维持长期推荐的投资评级。

    风险提示：铁路和畜牧业溯源系统进展低于预期的可能风险。