公司08年实现营业收入18781.35万元，同比增长23.96%，实现净利润6786.84万元，同比增长1.07%。其业绩低于大家预期主要是08年公司投入较多，但产出确将在今年才得到体现。公司09年一季度实现收入4067.39万元，同比增长185.50%，其主要源于畜牧业对公司业绩的贡献。

    股权激励计划通过实现股东、公司和个人利益的一致，维护股东权益，为股东带来更高效，更持续的回报；也将有效地调动公司高级管理人员、技术和业务骨干的积极性和创造性，吸引和保留优秀管理人才、技术和业务骨干，将更快地推进公司铁路和非铁业务的更快发展。

    公司天津子公司吸收合并了平治东方的二维码业务，从而使公司获得了农业部二维码读写器销售的招标资格。由于动物疫情的不断恶化（目前美洲的猪流感），我们认为国家对畜牧业的升级管理剑在弦上，很可能考虑直接采用成本较高、但效果更好的RFID解决方案。这也将使公司能够再次完全复制铁路模式。

    由于目前国内一些较大的图书馆都是采用高频的RFID解决方案，而公司目前的超高频解决方案暂时没有示范工程，所以公司要想获得较大图书馆的订单仍有一定难度，但是公司在中小图书馆还是有一定的市场。

    公司烟草行业的应用解决方案也在推广中，我们认为烟草的模式和铁路和畜牧业很相似，都是由政府部门推动并统一招标选型，进入壁垒较高；但由于目前烟草的解决方案主要还是基于托盘，所以其对RFID标签的需求量有限。

    我们认为公司股权激励激方案将更激发公司管理层、技术和业务人员推进公司各项业务的快速发展。公司凭借其在铁路市场的优势，积极开拓专业的非铁业务市场，并通过兼并收购扩大市场份额，我们认为我们有理由相信公司的快速发展能力，并维持给予公司09-10年每股收益：0.86元、1.24元，但考虑到公司目前股价，暂给予公司"谨慎推荐"评级。