2009 年1 季度盈利同比增长120.90%。报告期内公司实现销售收入、净利润分别为4067.39 万、809.65 万元，分别同比增长185.50%、120.90%。公司销售收入增加的主要原因系公司在保持铁路业务稳步增长的前提下，非铁路业务的销售合同同期增加所致。

    预计2009 年1-6 月份归属于母公司所有者的净利润同比增长70%-120%。预计公司09 年1-6 月份实现净利润为2487.1-3218.6 万元。

    包括新出现的猪流感在内的各种病毒对人类健康造成的威胁使得我们看好畜牧业溯源系统未来在国内发展的前景。世界各国都高度重视食品安全问题，尤其对于中国这样一个食品安全监管还处在完善的国度里，禽流感、三聚氰胺等重大事件将促使中国加快对动物溯源系统的建立和完善，最近世界出现的猪流感从墨西哥开始传播，预期我国政府将高度重视并进一步完善相关的配套监管机制。

    我们看好公司在畜牧业领域的循序渐进战略—先“二维码读写设备”后“RFID 系统”。国家在畜牧业溯源系统上，考虑成本因素，对于信息载体目前主要采用二维码，但未来采用RFID 芯片已是业内及国家相关部门的共识，公司目前主要开发和提供二维码的读写器装置，随着RFID 芯片价格的不断下降，畜牧业溯源系统采用RFID 芯片是发展方向，这将给公司的中长期发展提供广阔的发展空间

    维持强烈推荐的投资评级。虽然公司09 年盈利增长可能会超出我们前期的预期，但我们出于谨慎的原则暂不上调公司的盈利预测，维持对公司08-10 年EPS 为0.44、0.86、1.20 元的盈利预测。考虑公司未来三年每年不低于30%的成长率相对明确（公司股权激励的行权条件），给予公司2010 年30-32 倍的估值水平，对应合理价值为35-38 元。

    风险提示：股权激励方案目前处于审批阶段；目前EPS 是根据现在股本计算得出，如果激励期权行权，则减少EPS 大约3.79 个百分点；畜牧业溯源系统的业务进展可能超过或低于预期等。