公司2023 年上半年实现营收36.36 亿元（+17.53%%）、归母净利4.74 亿元（+14.80%）、扣非净利4.12 亿元（+11.69%），业绩提速增长。公司金融科技主业快速增长，金融信创与数币推广加速，同时公司作为广州市人民政府旗下核心IT 企业，引领广东省数据要素市场发展，有望迎来新的业务机遇。维持买入评级。

    　　支撑评级的要点

    　　Q2 业绩提速增长，保持研发投入水平。Q2 实现营收21.61 亿元（+27.80%）、归母净利2.38 亿元（+26.65%）、扣非净利2.01 亿元（+26.82%），业绩提速增长，主要系上半年金融科技业务加速，收入23.42亿元（+36.48%）。上半年研发投入4.27 亿元（+0.28%），占营收比重11.75%，连续 4 年研发投入占营业收入的比例超过 10%。

    　　持续探索数据要素应用，引领广东数据交易发展。公司持有广州数据交易公司（30%）和广州数交所（10.5%）的股份，是广州市人民政府旗下核心的数据要素IT 企业。截至目前，广州数据交易所已实现累计成交总额超 16 亿元，1,081 家会员进场，覆盖 23 个行业类别。公司规划发力数据“一级市场”，作为大数据技术服务商参与公共数据运营服务，覆盖公共数据处理加工、运营、交易等环节。公司中标南沙“离岸易”项目，负责离岸贸易全链数据跟踪管理，是数据应用赛道的重大突破。公司将在广东数据要素市场发展中发挥引领作用，迎来新的业务增量。

    　　金融科技主业加速拓展，数币业务加速推广。公司金融科技领域龙头地位持续巩固：（1）连续15 年位居国内网点智能金融设备市场销量第一，智能金融设备全线入围国有 6 大总行和 12 家股份制银行，服务设备总量突破 25 万台；（2）公司是国内少数具备数字人民币场景全链条建设能力的企业，累计落地10 家银行的数字人民币系统建设，建立广州市首个城市级数币综合业务平台（支持百个场景）。（3）打造金融信创全栈解决方案，实现了广州银行鲲鹏、兆芯、海光等主要信创技术路线的覆盖；（4）4 月收购中金支付，获得第三方支付牌照；（5）大力拓展海外市场，2023 上半年海外收入7.94 亿元（+96.33%）。

    　　估值

    　　维持2023~2025 年归母净利润为9.75/ 11.01/12.45 亿元，EPS 为0.39/0.44 元和0.50 元的预测，对应PE 分别31/27/24 倍。公司保持金融科技主业快速增长，金融信创与数币业务加速开展，在广州数据要素市场发展中探索业务新增长动力。维持买入评级。

    　　评级面临的主要风险

    　　技术创新不及预期；市场竞争加剧。