7 月下旬IPO 发行速率几乎达到日均1 家，7 月26 日至7 月30 日，北纬通信、西部材料、江苏通润、北斗星通、广电运通和石基信息等6只新股将在深市实施网上IPO。我们初步预计，本轮6 只新股网上融资额将可能超过12 亿元，规模相对较小。

    在IPO 市场没有增量资金入场的情况下，理论上，本轮IPO 网上的申购资金量约在13000 亿元左右，我们不排除此轮申购仍会有增量资金流入。

    我们预计参与7 月26 日3 只新股的平均申购资金量将低于7 月23 日和24 日4 只新股的平均申购资金量。

    当申购资金未出现明显偏好时，则在预期北纬通信、西部材料和江苏通润等3 只新股上市首日溢价差异不大的条件下，江苏通润的申购收益可能最高，其次为北纬通信。若北纬通信作为A 股市场首只经营移动增值业务概念的上市公司而获得更高的超额收益，只该股的申购收益将越至首位。

    当参与北纬通信和江苏通润的申购资金分别高于西部材料约30%和40%以上时，则参与西部材料申购才更具优势。

    综上分析，对于可参与7 月26 日申购的投资者，仅就资金利用效率角度考虑，我们建议参与7 月26 日3 只新股的申购，可重点参与江苏通润或北纬通信的申购。