投资要点

    主营业务经营状况良好,尤其是工程机械用的支承产品销售状况良好,未来两年行业发展前景看好

    公司产品由低端向高端转移

    公司产能扩展显著,未来三年内计划产能有望从07年的4万套增加到10年的11.2万套,净利润年复合增长有望达58%,业绩有望大幅度增长

    公司毛利不受原材料涨价影响,依然同比提高6.7%

    基于中银研究部的研究成果认为:08-09年公司EPS约为0.57-1.02元,基于15倍09年预测P/E,公司目标价为15.30元

    投资结论

    背景投资策略结论：市场短期内将在2000-2500点间宽幅震荡,我们认为下半年如财政政策有松动迹象和关注点由CPI转向经济增长,则指数有望升至2500-3000点。我们认为目前点位进一步杀跌的可能性不大,下半年整体市场走势应该呈现前低后高走势,长线资金可以做战略性配置,谨慎预计市场将上升15-20%。

    目标价格：15.30RMB(120日)

    报告日价格：13.40RMB