近日，我们对公司进行了实地调研，与公司管理层就近期的经营状况进行了了深入的沟通，了解到的情况和我们的分析如下：

    1、订单仍然较为饱满

    虽然受今年经济形势的影响，国内工程机械行业的景气度下行，但据我们了解，公司的订单仍然较为饱满，目前，公司的生产仍然处于三班倒方能满足需求的状态。

    从需求的结构来看，值得注意的是，由于对重型工程机械的需求旺盛，目前，大型回转支承的订单增长很快，公司当前的产能远不能满足市场需求。

    2、公司的成本控制能力强

    如我们之前所分析的一致，通过：a）产能释放带来的规模效应和内部挖潜；b）产品结构调整，高毛利产品的占比提高；c）公司在回转支承行业处于寡头垄断的地位。公司具有很强的消化环形钢坯价格上涨的能力，

    在本次调研中，公司也提到，通过改进环形钢坯的设计和采购，公司对环形钢坯的利用率也大为提高，亦有助于降低成本。

    另外，我们认为，如果公司计划中的自建环形钢坯厂项目得以实施的话，公司的成本有望进一步大幅度降低，在行业内占据明显的成本优势。

    3、维持"短期-强烈推荐、长期-A"的投资评级

    产能仍是公司当前的主要瓶颈。公司目前的在建项目将在08年集中投产，届时，公司的回转支承产能将从上市前的2.5万套/年上升到13.2万套/年。

    值得注意的是，2000套的大圈项目也将在08年底建设完成，考虑到大圈所具有的较高的单价和当前旺盛的市场需求，我们认为，大圈项目将成为公司09、10年的一个增长点。

    预计2008-2009年公司每股收益为0.58元和1.21元左右。按8月19日14.13元的收盘价计算，动态市盈率分别为24.36倍和11.68倍。

    我们看好公司的长期发展，维持对公司"短期-强烈推荐、长期-A"的投资评级。