中核钛白主要从事硫酸法金红石型钛白粉的生产和销售，目前拥有4.5万吨/年产能，产能规模在业内排第五。

    国内钛白粉行业属于一个高速增长的行业，但随着产能的逐渐释放以及原材料价格的大幅上涨，行业进入全面洗牌阶段，拥有资源优势、技术优势和规模优势的公司才能在激烈的行业洗牌中胜出。

    中核钛白在钛白粉行业具备一定优势，主要体现在规模优势、技术优势、硫酸供应优势等方面，但同时公司也有较多劣势：没有钛矿资源、运输成本居高。为此 ，公司正在积极寻求钛矿资源。

    公司募集资金主要用来偿还二期钛白粉项目建设的贷款，对产能扩张的贡献不大。未来产能扩张依赖于对二期、三期项目的技改，将两项目产能分别从1.5万吨/年提升到2万吨/年，最终钛白粉产能达到6万吨/年。

    盈利预测与估值。预计公司2007、2008和2009年的EPS分别为0.27元、0.33元和0.25元，认为给予公司30倍市盈率是合理的，则公司2007年合理价格为8.1元，目前公司价格已经大幅超越，因此给予公司短期"观望"、长期"观望"投资评级。需要指出的是，一旦公司拥有大的钛精矿，则其投资价值将大幅提升。

    风险因素。国际巨头在国内投建大型钛白粉项目，将会给国内钛白粉行业带来巨大冲击；钛白粉行业已经进入全面洗牌阶段，公司如何保持优势值得观察；环保压力加大。