摘要：

    2007年7月23和24日，宏达经编、中核钛白和荣盛发展、方圆支承，将先、后在深交所连续网上发行，且股市23日以来会创单周发行数量最多新纪录！而申购新股，可成为中产阶级最简便的理财策略。

    另因7月26、30日尚先、后各有一批新股密集IPO，并主要结合发行量对申购期望毛收益率的显著影响，故最优程序策略定为：先在7月24日申购、后在30日连续申购，以累积收益率最大化。

    以公众申购资金多因素经验方程为基础，结合具体参数，求出宏达经编、中核钛白和荣盛发展、方圆支承期望申购资金，各为：1913.28、2623.54和2623.15、2128.91亿。结合公发市值，期望中签率各为：0.0613020895%、0.1020909634%和0.2760350098%、0.0732319606%。

    应用全流通下恢复新股上市以来多因素定价方程，结合参数，求出申购宏达经编、中核钛白和荣盛发展、方圆支承，上市首日期望定价，理论上各为：18.42、18.22和36.45、23.84元/股；等价地，推知新股初始收益率，各为：239.23%、226.52%和181.9%、193.6%。

    整体上，期望中签率和初始收益率的乘积及其排序，才会最终共同决定申购新股的期望毛收益率，而申购宏达经编、中核钛白和荣盛发展、方圆支承的期望毛收益率，各为：0.15%、0.23%和0.5%、0.14%。

    在新股密集发行下，以申购资金配置比例加权平均期望毛收益率最大化的线性规划模型为指导，进取型机构或资金数量较少的公众，可重点选择期望毛收益率排序，最靠前的个股。另一方面，还要结合新股基本因素、价值投资理念及总体资产配置策略，以最终确定。

    综上：在2007年7月23和24日新股连续而密集发行下，公众最优策略应为重点选择荣盛发展申购，或次选中核钛白！

    至于显著具有资金或融资优势的机构，在理论上也可考虑平均分配申购资金比例的可操作性策略，以实现申购的平均化收益率目标。