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宁波银行(002142)机构评级研报股票分析报告

 
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宁波银行(002142)点评报告:业绩增长强劲

http://www.chaguwang.cn  机构:万联证券股份有限公司  2021-08-20  查股网机构评级研报

  报告关键要素

      2021 年8 月14 日,宁波银行发布2021 年半年度报告。

      投资要点:

      拨备前利润同比增长24.7%,归母净利润同比增长21.4%:收入端,利息净收入同比增长21.91%,手续费净收入同比下滑0.68%。拨备端,非信贷资产拨备计提力度进一步加大。

      二季度单季净息差环比下行:生息资产端收益率的环比下行是主因。

      付息负债端,存款成本有所上升。从存款的增长看,公司客户较年初增加1186.21 亿元,增长12.82%;客户存款占总负债的比重为61.24%。

      对公客户存款余额8192.21 亿元,较年初增长13.18%;对私客户存款余额2245.74 亿元,较年初增长11.52%。存款受益于财富管理业务的发展,增长相对较好。

      财富管理业务和私行业务实现较快增长:个人客户AUM 总量6095 亿元,较年初增加755 亿元,其中储蓄存款2246 亿元,较年初增加232 亿元;基金保有量1009 亿元,较年初新增241 亿元。私人银行客户11209 户,较年初增加3592 户;私人银行客户AUM 总量1288 亿元,较年初增加332 亿元,户均总资产1149 万元。

      盈利预测与投资建议:公司配股方案于7 月获得审核通过,未来资本补充有助于公司规模的进一步扩张。财富管理业务也在稳步推进中。维持2021/22/23 年EPS 预测2.94 元/3.44 元/4.04 元,按照宁波银行A股8 月17 日收盘价34.96 元,对应2021 年1.78 倍PB,维持增持评级。

      风险因素:受新冠疫情影响,全球经济恢复不及预期,导致银行资产大幅波动。

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