公司是国内本土企业中规模最大、技术领先的微细漆包线专业制造商。产品主要用于继电器、微特电机等微小型和精密电子元器件。

    微细漆包线行业最突出的特点在于“铜价+加工费”的产品定价模式。这种定价模式能够使得企业免于承担主要原材料铜的价格波动风险，但另一方面也削弱了企业在产品定价方面的话语权。

    公司单位产品利润和产品销量均保持了较好的稳定性，在原材料价格上涨的前提下有效的锁定了生产利润，对公司盈利的稳定持续起到了积极的作用。但在产能利用率目前已达95%左右的情况下，将对公司长期盈利的持续增长带来一定的压力。

    募投项目达产后，公司总设计产能将达到12925 吨，比2006 年增长54.54%，其中微细自粘线产能占比11.82%，比2006 年提高了7.8 个百分点。自粘线产能的大幅扩张，将对公司业务结构和收入结构进一步优化。

    我们预测公司07、08 年每股收益为0.317 元和0.582 元，对应的07 年合理估值范围在10.4-12.0 元之间，上市首日股价有望突破25 元。