估值基准

    公司发行新股计划募集资金投资项目金额小计16000万元，假设承销、保荐、审计、发行等费用为手续费用为实际募集资金总额的3％，合计约为17000万元，按发行2030万股计算，每股募集资金约为8.37元。

    按每股募集资金预期发行价8.37元计算PE值分别为2006年底0.395元的21.19倍、2007年预测摊薄EPS0.33元的25.36倍和2008年预测摊薄EPS0.45元的18.60倍。

    定价结论

    招商证券研究所对该公司的投资价值报告认为，公司上市后的合理动态市盈率通过比较应在24~27倍之间，按照公司08年全面摊薄每股收益0.50元进行计算，合理股价区间为12.00~13.60元，因此我们预计公司IPO发行价将在8.40-10.00元。

    目前市场中金属制品行业的上市公司，如江苏宏宝、高新张铜、恒星科技、东南网架等市盈率在50-60倍之间，我们预计公司上市首日的定价在50倍市盈率（按照发行后总股本摊薄的预计07年EPS0.33元、08年EPS0.45元计算），即16.5-22.50元之间。