根据目前公司的结算进度，我们适当调整了公司结算项目，10年将要结算的主要有上东城一期部分，西城美墅以及部分肇庆与黄山项目，预计公司 10-11 年 EPS 分别为 0.57、0.72，对应目前股价 PE在 12.92、10.20 倍，鉴于公司的业绩较高确定性和未来增发带来的先机，维持“推荐”评级。