事件：公司实际控制人马兴法先生于2011 年12 月28 日增持本公司股份1,525,045 股，占公司已发行总股份的0.13%。本次增持后，马兴法合计控制本公司42.99%的股份，增持价格6.096 元。同时，马兴法先生拟在未来12 个月内（自2011 年12 月28 日起算），将视资本市场情况再决定是否增持公司股份，但增持公司股份总额不少于公司总股份的0.2%同时不超过公司总股份的2%（含此次已增持股份在内）。

    产业资本增持凸显公司长期投资价值。实际控制人增持公司股份主要是基于对公司未来长期发展前景的信心。我们认为公司具备长期投资价值：1、产品结构高端化，将在高端轴承进口替代进程中显著受益。2、技术优势明显。3、产业链完整，兼具规模和盈利优势。4、相对具备较好的抗风险能力。

    短期业绩下滑，维持“增持”评级。受制于经济下滑的影响，预计全年营业收入下降12%；而管理费用和财务费用的增加机会进一步降低公司净利润，预计全年下降26%。预计11-13 年EPS 分别是0.41、0.47、0.61 元，对应PE 分别为15.68X、13.62X 和10.45X，维持“增持”评级。

    风险提示：风电轴承价格继续大幅走低；机床产品销量下降幅度超预期。