事件：

    公司公布了2022年中报。公司上半年实现营业收入24.81亿元，同比增长9.45%；归母净利润1.05 亿元，同比增长23.76%；扣非归母净利润0.97 亿元，同比增长18.92%。

    点评：

    业绩平稳增长。在奥密克戎疫情和国际形势多变影响下，公司上半年认真落实保利集团、中轻集团的决策部署，奋力完成经营目标。公司Q1/Q2 分别实现营收11.03 亿元/13.77 亿元，同比增长18.40%/3.21%；Q1/Q2 分别实现归母净利润0.39 亿元/0.66 亿元， 同比增长30.05%/20.31%；上半年实现新签订单40.32 亿元，同比增长20.68%。

    多项业绩指标均呈现平稳增长态势。

    紧抓轻工行业提质升级机遇。公司继续深耕传统优势行业，发挥工艺核心优势，在制浆造纸、食品发酵、日用化工行业新签订单18.08 亿元，其中包括淄博华汇纸业PCSD-PM8 机电安装工程等重大项目，市场优势地位进一步巩固。今年6 月，工信部等多部门联合发布《关于推动轻工业高质量发展的指导意见》，轻工行业高质量发展有望持续，也为公司提供了新的发展契机。

    持续开拓节能环保与新能源新材料业务。公司抢抓新兴行业机遇，成效显著，上半年新签节能环保和新能源新材料订单14.47 亿元，包括定西市生活垃圾焚烧发电、广西时代汇能锂电材料等代表性项目。

    股票激励计划助推公司长期发展。今年8 月，公司公布限制性股票激励计划草案，拟向不超过84 人授予不超过1252 万股限制性股票，授予价格为5.26 元/股，并附有解除限售业绩考核条件。激励计划的成功实施预期将有效提升核心团队凝聚力，助力公司长期健康发展。

    维持“买入”评级。预计2022 年~2024 年EPS 为0.48/0.55/0.65 元，对应PE 为19.76/17.50/14.80 倍。

    风险提示：回款风险，海外项目工程进度风险，公司业绩不及预期