公司发布公告：接国家发改委通知，心可舒片（0.3g*48片）最高零售价从19.8调整到24.2元，公司认为：心可舒片平均出厂价格的提高，将对本公司整体毛利率水平产生积极影响。

    沃华医药是山东的民营中药制造企业，是07年1月发行的新股，总股本6999万股，流通股1800万股。2006年中期心可舒销售收入占总销售收入比重的92.6%，利润占比为98.4%，占如此高比重的产品调价将对公司产生重大影响。此次调价心可舒片上调幅度达到22.2%。

    价格调整首先是同品种生产厂家之间的博弈：发改委此次调价名单中，心可舒（沃华）及复方丹参滴丸（天士力）最高零售价分别上调22.2%、14.8%，而速效救心丸（中新药业）基本与前持平。计算标准用量下中成药心血管药物每日用药价格可知：心可舒在调价前后都是较高的，调价后更加明显，分别比复方丹参滴丸、速效救心丸、地奥心血康胶囊高11.4%、107%、150%。

    公司的定价相对较高，我们与公司沟通中了解到：公司正在做相关提高零售价格的市场调研，如果调价的话，将是心可舒系列规格全部上调零售价，出厂价的调整须待零售价调整后再行确定。

    我们预计公司的最高零售价调价幅度将不低于15%，即不低于天士力调价幅度，相应的出厂价实际调整幅度不低于10%。

    假定07年下半年开始，出厂价提高10％，其他盈利预测假设不变，则07年新增利润683万（13666×0.1÷2＝683万），增加EPS0.09元，达到0.64元。按照08年30倍市盈率，目标价24元，建议增持。

    风险提示：公司提价幅度低于预期、提价后销售渠道窜货导致提价失败、公司是超级小盘股，流动性不好