报告要点

    事件描述

    2015 年12 月4 日,恒宝股份发布公告称,公司下属参股公司上海恒毓投资中心(以下称“产业基金”)拟使用自有资金1500 万元对瀚思安信(北京)软件技术有限公司(以下称“瀚思安信”)进行股权投资,本次增资完成后,产业基金将持有瀚思安信8.333%的股权。

    事件评论

    参股大数据安全公司,强化公司信息安全服务业务:瀚思安信是中国大数据安全领域领军企业,凭借大数据收集、处理与分析技术,实时、自动侦测已经发生或即将发生的内部与外部安全威胁,保护企业信息资产安全,其主打产品HanSight DataViewer 和HanSight Enterprise可以帮助企业进行高效大规模日志采集、存储及分析,提供一套解决安全数据分析难题的系统解决方案,其新产品SECaaS 则以SaaS 形式向中小企业提供云安全服务。此次公司参股瀚思安信,旨在借助瀚思安信大数据分析和信息安全技术优势,与自身高端智能产品、平台系统发挥协同效应,强化自身信息安全服务业务能力。

    智能卡行业维持高景气,新业务拓展助推公司业绩维持高速增长:我们重申,公司主营智能卡业务维持高景气,此外新产品拓展顺利,足以支撑公司业绩延续高速增长,具体而言:1、公司作为智能卡行业龙头,必将成为中国金融IC 卡、移动支付卡行业高景气的最大受益者;2、“营改增”背景下,公司积极发展税控盘业务,2015 年公司税控盘发货量迅猛增长,为公司全年业绩增长提供强劲支撑;3、围绕移动支付产业,公司开发移动支付综合管理平台,此外互联网金融终端也实现批量出货,新业务拓展奠定公司长期成长基石。

    布局互联网金融,打造云宝金服业务生态圈:2015 年5 月,公司投资设立江苏云宝金融信息服务有限公司,并定增募资12 亿元,拟分别投入6.5 亿元、1.5 亿元、2 亿元用于中小微商户服务网络和系统建设、收购深圳一卡易51%股权、mPOS 整体解决方案研发与产业化项目,以此打造云宝金服业务生态圈,目前公司中小微商户客户持续拓展、信息安全服务业务稳步推进,后续发展前景值得期待。

    投资建议:鉴于公司智能卡和税控盘业务可以支撑公司业绩延续高速增长,此次公司参股瀚思安信强化其信息安全服务业务,有助于打造云宝金服业务生态圈,我们看好公司未来发展前景,预计公司2015 –2017 年EPS 为0.56 元、0.73 元、0.95 元,重申“买入”评级。