公司每股收益符合我们0.31 元的预期。报告期内公司取得了平稳增长，银行卡个人化、通信SIM 卡采购量的恢复都对业绩平稳增长起到了积极作用。日前公司公告将收购东方英卡公司，进而公司获得中国移动SIM 卡资质，通信SIM 卡销量有望实现快速增长。

    维持2009-2011 年每股收益分别为0.31 元、0.42 元、0.53 元的盈利预测。我们认为公司将受益于3G 卡采购、移动支付、EMV 迁移的进程加快，维持“增持”评级以及21.00元的目标价。

    风险提示：①移动用户实名制的实施。②银行卡、SIM 卡竞争激烈导致价格下降过快。