新模式——生意宝网站。公司主要从事B2B 电子商务服务业务，主要经营的网站有中国化工网、中国纺织网、全球化工网等，主要经营模式为拓展网站会员，并向会员提供广告发布及增值业务。在经过几年的快速发展期后，目前公司的化工网和纺织网已经进入稳定增长期。为解决公司发展的瓶颈，公司于2007 年开始推广生意宝网站，生意宝网站是与中国化工网、中国纺织网等100 多个专业化B2B 网站进行链接，并提供搜索引擎服务。

    对于 100 多家加盟网站，少部分是公司的自营网站、参控股网站，绝大部分是与公司进行合作的网站，生意宝的所有收入均归公司所有，其它网站不参与分成。生意宝网站及其链接的所有网站的供求信息均向收费会员、免费会员、非会员开放，而收费会员和免费会员可以享有不同级别的广告发布服务。生意宝的收费方式为向用户收取1,800 元/年的会员费，目前生意宝网站已有会员150 万户，但绝大部分为免费会员。

    虽然阿里巴巴等综合类电子商务网站也会提供各行业的供求信息，但加盟生意宝的各行业网站的专业性更强，很多网站除了提供产品供求信息外，还会提供诸如研究报告等专业服务。另外，很多企业也会选择同时成为阿里巴巴和生意宝的会员，这使得这些企业能够获得更多的商机，相对而言，会员费显得微不足道。

    目前公司正在加大对生意宝网站的推广力度，短期内需要大量的销售人员去目标企业进行推广，因此公司在2009 年期间费用增长很快，但考虑到对于电子商务网站来说，每增加一名客户的边际成本几乎为0，因此一旦注册用户的收费比例提高，生意宝网站的收入将大幅增长。

    盈利预测和估值。预测公司2009 年到2011 年的每股收益分别为0.43 元、0.55 元、0.82 元，相应的动态市盈率分别为为79 倍、63 倍和42 倍，鉴于生意宝网站用户数量爆发式增长的时间点很难把握，短期内公司的估值水平相对较高，因此维持公司“中性”的投资评级。