2011年前三季度，公司实现营业收入75.83亿元，同比增长24.2%；营业利润1.64亿元，同比增长22.1%；归属母公司所有者净利润1.28亿元，同比增长20.3%；基本每股收益0.54元/股。

    营业收入稳步增长。前三季度公司营业收入获得稳步提升，收入提升的主要因素是公司型材业务快速扩张，公司抓住型材需求上升的契机，努力发展型材业务，使公司营业收入实现快速提升。

    综合毛利率略有下降。原因是原材料价格上涨所致，公司型材以铝金属为主，第三季度铝金属价格有所提升，增加了公司的生产成本，致使公司毛利水平有所降低。

    保障房项目进入竣工期对公司形成利好。报告期内全国保障性住房开工率已接近100%，预计从第四季度开始将逐步进入收工阶段，装修装饰类公司需求将在这一阶段得到一定拉升。目前公司预收账款较期初增长230.41%，预收货款的增加表明公司销售规模正在不断扩大，市场需求开始显现。公司作为铝型材行业主要的公司之一，尤其是对新型节能型材方面的拉动，在国家号召节能减排的大背景下，未来将对公司形成一定利好。

    年产5万吨节能铝合金型材项目正值投产时机。公司自筹资金建设的年产5万吨铝型材项目预计年底将投入试生产阶段，该项目的投产正值保障房建设竣工阶段的始点，产能释放时机较好，在保障房竣工期的需求拉动下，公司业绩或将得到进一步提升。

    盈利预测：预计公司2011-2012年的每股收益分别为0.77元、1.06元，按10月20日股票价格测算，对应动态市盈率分别为15倍、11倍。上调公司至“增持”的投资评级。

    风险提示：原材料价格上涨风险，需求拉动不达预期的风险。