公司未来发展主要靠建筑型材：公司目前主要产品主要是建筑型材和板材（PS板基）。根据我们了解到的信息，公司目前重点发展的方向为建筑型材，按照目前下游消费的订单情况来看，公司产能已略有瓶颈。虽然前期公开增发已撤回，但就公司目前发展战略而言，未来型材产能增长仍然可期。预计明年增加3万吨产能。

    断桥型材符合节能环保政策，未来发展空间较大：公司深加工产品断桥隔热型材目前主要用于高端市场，市场占有率还比较低。随着节能环保意识的增强及消费升级，断桥隔热未来发展空间较大。

    氟碳喷涂型材是未来重点发展方向：氟碳喷涂型材目前占比不到10%。是公司前期工艺中最高端产品，其优点在于纹理细腻，颜色丰富，不易变色，抗氧化程度高等优点，其附加值也最高，该产品是公司未来重点发展方向之一。

    PS 版基竞争激烈，短期不会谋求发展：公司板材主要是印刷用PS 板基及CTP板，而CTP 没有作为产品推出。由于目前行业竞争激烈，PS 板基属于买方市场，基于目前行业竞争格局，公司板材业务将维持现状，短期不会谋求发展。

    订单充裕，产能利用率近100%: 公司目前订单充裕，产能利用率近100%。预计今年型材产量在6.5 万吨左右，板材产量在5 万吨左右，较09 年略有增长。

    盈利预测：我们预计公司10/11/12 年的EPS 分别为0.62 元/0.78 元/0.87 元。

    对应的动态市盈率分别为23 倍、18 倍、16 倍。短期公司经营比较平淡，缺乏催化剂，给予中性-A 的投资评级。