公司2007 年实现营业收入4.74 亿元，实现归属母公司股东的净利润0.27 亿元，分别比去年同期增长13.48%和减少15.17%，业绩增长低于预期。

    报告期内，由于原材料价格上涨和人民币升值，公司毛利率水平持续下滑，预计08 年将难以得到有效改善。

    公司募投项目《QFN 生产线技改项目》已实现部分收益，公司业务转型的大幕已经拉开，我们认为该项目达产后有望改善公司毛利率，并为公司提供新的利润增长点，发展前景要好于其他业务。

    我们预测公司08、09 年将实现营业收入5.89 亿元和7.09 亿元，归属母公司股东的净利润分别为0.31 亿元和0.36 亿元。公司目前股价已远超出我们的预测范围，提请投资者注意风险参考电子元器件行业平均市盈率水平，给予公司35 倍左右的动态PE，换算成除权前的估值范围在8-10 元之间。公司目前股价达24 元，已远超出我们的预测范围，我们认为这应该与公司公布的高送配预案刺激有关，但这种刺激显然是短期的，并不能改变公司的盈利基础，因此提请投资者注意投资风险，审慎介入。